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AbbVie Inc. (NYSE:ABBV)

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Valor presente del flujo de caja libre para la empresa (FCFF)

Nivel medio de dificultad.


Valor de stock intrínseco (resumen de valoración)

AbbVie Inc., pronóstico de flujo de caja libre a la empresa (FCFF)

US $ en millones, excepto datos por acción

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Año Valor FCFFt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente en
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valor intrínseco del capital de AbbVie
Menos: Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero, excluyendo coberturas de valor razonable (valor razonable)
Valor intrínseco de las acciones comunes de AbbVie
 
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de AbbVie (por acción)
Precio actual de la acción

Fuente: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

¡Descargo de responsabilidad!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las acciones puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Costo promedio ponderado de capital (WACC)

AbbVie Inc., costo de capital

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Valor1 Peso Tarifa de regreso requerida2 Cálculo
Patrimonio (valor razonable)
Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero, excluyendo coberturas de valor razonable (valor razonable) = × (1 – )

Fuente: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

   Patrimonio (valor razonable) = Número de acciones ordinarias en circulación × Precio actual de la acción
= × $ = $

   Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero, excluyendo coberturas de valor razonable (valor razonable). Ver detalles »

2 La tasa de rendimiento requerida sobre el capital se estima utilizando CAPM. Ver detalles »

   Tasa de rendimiento requerida de la deuda. Ver detalles »

   La tasa de rendimiento de la deuda requerida es después de impuestos.

   Tasa de impuesto a la renta efectiva estimada (promedio)
= ( + + + + ) ÷ 5 =

WACC =


Tasa de crecimiento FCFF (g)

Tasa de crecimiento de FCFF ( g ) implicada por el modelo PRAT

AbbVie Inc., PRAT modelo

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Promedio 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Gastos por intereses
Ganancias netas
 
Tasa efectiva de impuesto sobre la renta (EITR)1
 
Gastos por intereses, después de impuestos2
Más: Dividendos declarados
Gastos por intereses (después de impuestos) y dividendos
 
EBIT(1 – EITR)3
 
préstamos de corto plazo
Parte actual de la deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento financiero
Deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento financiero, excluyendo la porción actual
Capital contable (déficit)
Capital total
Coeficientes financieros
Tasa de retención (RR)4
Ratio de retorno del capital invertido (ROIC)5
Promedios
RR
ROIC
 
Tasa de crecimiento FCFF (g)6

Fuente: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 Ver detalles »

2019 cálculos

2 Gastos por intereses, después de impuestos = Gastos por intereses × (1 – EITR)
= × (1 – ) =

3 EBIT(1 – EITR) = Ganancias netas + Gastos por intereses, después de impuestos
= + =

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Gastos por intereses (después de impuestos) y dividendos] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷ =

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷ =

6 g = RR × ROIC
= × =


Tasa de crecimiento de FCFF ( g ) implicada por el modelo de una etapa

g = 100 × (Capital total, valor razonable0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, valor razonable0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + ) =

dónde:
Capital total, valor razonable0 = valor razonable actual de la deuda y el patrimonio de AbbVie (US $ en millones)
FCFF0 = el año pasado el flujo de caja libre de AbbVie a la empresa (US $ en millones)
WACC = costo promedio ponderado del capital de AbbVie


Pronóstico de tasa de crecimiento FCFF ( g )

AbbVie Inc.Modelo H

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Año Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 y posteriormente g5

Fuente: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una etapa
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpoltion lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1) =

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1) =

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1) =