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Abbott Laboratories (ABT)


Valor presente del flujo de caja libre a capital (FCFE)

Nivel medio de dificultad.

En las técnicas de valoración del flujo de efectivo descontado (DCF), el valor de la acción se estima con base en el valor presente de alguna medida del flujo de efectivo. El flujo de efectivo libre al patrimonio (FCFE) generalmente se describe como los flujos de efectivo disponibles para el tenedor del patrimonio después de los pagos a los tenedores de deuda y después de permitir que los gastos mantengan la base de activos de la compañía.


Valor de stock intrínseco (resumen de valoración)

Abbott Laboratories, pronóstico de flujo de efectivo libre a capital (FCFE)

La valoración de las existencias por este método no es posible porque el FCFE del año anterior es menor que cero.

US $ en millones, excepto datos por acción

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Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente en hidden
01 FCFE0 hidden
1 FCFE1 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
2 FCFE2 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
3 FCFE3 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
4 FCFE4 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
5 FCFE5 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
5 Valor terminal (TV5) hidden = hidden × (1 + hidden) ÷ (hiddenhidden) hidden
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Abbott hidden
 
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Abbott (por acción) $hidden
Precio actual de la acción $hidden

Fuente: Abbott Laboratories (ABT) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

¡Descargo de responsabilidad!
La valoración se basa en suposiciones estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tarifa de regreso requerida (r)

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Supuestos
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 RF hidden
Tasa de rendimiento esperada de la cartera del mercado2 E(RM) hidden
Riesgo sistemático de las acciones ordinarias de Abbott βABT hidden
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Abbott3 rABT hidden

Fuente: Abbott Laboratories (ABT) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. De cupón fijo pendientes de pago ni exigibles en menos de 10 años (tasa de rendimiento sin riesgo).

2 Ver detalles »

3 rABT = RF + βABT [E(RM) – RF]
= hidden + hidden [hiddenhidden]
= hidden


Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE ( g ) implicada por el modelo PRAT

Abbott Laboratories, PRAT modelo

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Promedio 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Dividendos en efectivo declarados en acciones ordinarias hidden hidden hidden hidden hidden
Ganancias netas hidden hidden hidden hidden hidden
Las ventas netas hidden hidden hidden hidden hidden
Los activos totales hidden hidden hidden hidden hidden
Inversión total de los accionistas de Abbott hidden hidden hidden hidden hidden
Coeficientes financieros
Tasa de retención1 hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de margen de beneficio2 hidden hidden hidden hidden hidden
Índice de rotación del activo3 hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de apalancamiento financiero4 hidden hidden hidden hidden hidden
Promedios
Tasa de retención hidden
Ratio de margen de beneficio hidden
Índice de rotación del activo hidden
Ratio de apalancamiento financiero hidden
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 hidden

Fuente: Abbott Laboratories (ABT) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

2018 cálculos

1 Tasa de retención = (Ganancias netas – Dividendos en efectivo declarados en acciones ordinarias) ÷ Ganancias netas
= (hiddenhidden) ÷ hidden = hidden

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Ganancias netas ÷ Las ventas netas
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

3 Índice de rotación del activo = Las ventas netas ÷ Los activos totales
= hidden ÷ hidden = hidden

4 Ratio de apalancamiento financiero = Los activos totales ÷ Inversión total de los accionistas de Abbott
= hidden ÷ hidden = hidden

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Índice de rotación del activo × Ratio de apalancamiento financiero
= hidden × hidden × hidden × hidden = hidden


Pronóstico de tasa de crecimiento de FCFE ( g )

Abbott Laboratories, Modelo H

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Año Valor gt
1 g1 hidden
2 g2 hidden
3 g3 hidden
4 g4 hidden
5 y posteriormente g5 hidden

Fuente: Abbott Laboratories (ABT) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una etapa
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpoltion lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (2 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (3 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (4 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden