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Boeing Co. (NYSE:BA)


Valor economico añadido (EVA)

Alto nivel de dificultad

EVA es una marca registrada de Stern Stewart.

El valor económico agregado o la ganancia económica es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.


Ganancia económica

Boeing Co., ganancia económica, cálculo

US $ en millones

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12 meses terminados 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015
Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)1 (1,241) 9,790  8,664  4,369  5,080 
Costo de capital2 13.13% 14.06% 14.06% 13.56% 13.24%
Capital invertido3 35,543  31,072  26,409  24,951  30,924 
 
Ganancia económica4 (5,907) 5,421  4,952  985  985 

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 NOPAT. Ver detalles »

2 Costo de capital. Ver detalles »

3 Capital invertido. Ver detalles »

4 2019 cálculo
Ganancia económica = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= -1,24113.13% × 35,543 = -5,907

Componente Descripción La compañia
Ganancia económica La ganancia económica es una medida del desempeño corporativo calculada tomando la diferencia entre el rendimiento del capital invertido y el costo del capital, y multiplicándolo por el capital invertido. El beneficio económico de Boeing Co. aumentó de 2017 a 2018, pero luego disminuyó significativamente de 2018 a 2019.

Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)

Boeing Co., NOPAT, cálculo

US $ en millones

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12 meses terminados 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015
Ganancias (pérdidas) netas relacionadas con la matriz (636) 10,460  8,197  4,895  5,176 
Gastos por impuestos diferidos (beneficio)1 (1,323) (995) 402  (668) (266)
Aumento (disminución) en la asignación de valuación2 16  (5) (3) (29) (33)
Aumento (disminución) de las garantías del producto.3 140  (84) (203) (71) (19)
Aumento (disminución) en equivalentes de capital4 (1,167) (1,084) 196  (768) (318)
Intereses y gastos de deuda 722  475  360  306  275 
Gastos por intereses, pasivo por arrendamiento operativo5 41  75  60  68  71 
Intereses ajustados y gastos de deuda 763  550  420  374  346 
Beneficio fiscal de intereses y gastos de deuda6 (160) (116) (147) (131) (121)
Intereses y gastos de deuda ajustados, después de impuestos7 603  435  273  243  225 
Utilidad (pérdida) neta atribuible a una participación no controladora (41) (21) (2) (1) (3)
Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT) (1,241) 9,790  8,664  4,369  5,080 

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos.. Ver detalles »

2 Adición de aumento (disminución) en la asignación de valoración.

3 Adición de aumento (disminución) en las garantías del producto.

4 Adición de aumento (disminución) en equivalentes de capital a ganancias (pérdidas) netas relacionadas con la matriz.

5 2019 cálculo
Gastos por intereses sobre arrendamientos operativos capitalizados = Responsabilidad de arrendamiento operativo × Tasa de descuento
= 1,230 × 3.35% = 41

6 2019 cálculo
Beneficio fiscal de intereses y gastos de deuda = Intereses ajustados y gastos de deuda × Tasa de impuesto sobre la renta legal
= 763 × 21% = 160

7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a las ganancias (pérdidas) netas relacionadas con la matriz.

Componente Descripción La compañia
NOPAT El beneficio operativo neto después de impuestos es el ingreso de las operaciones, pero después de la eliminación de impuestos calculados en efectivo que son relevantes para el ingreso operativo. NOPAT de Boeing Co. aumentó de 2017 a 2018, pero luego disminuyó significativamente de 2018 a 2019.

Impuestos operativos en efectivo

Boeing Co., impuestos operativos en efectivo, cálculo

US $ en millones

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12 meses terminados 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015
Gasto por impuesto a las ganancias (beneficio) (1,623) 1,144  1,850  673  1,979 
Menos: Gastos por impuestos diferidos (beneficio) (1,323) (995) 402  (668) (266)
Más: Ahorro de impuestos por intereses y gastos de deuda 160  116  147  131  121 
Impuestos operativos en efectivo (140) 2,255  1,595  1,472  2,366 

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

Componente Descripción La compañia
Impuestos operativos en efectivo Los impuestos operativos en efectivo se estiman ajustando el gasto del impuesto sobre la renta por cambios en los impuestos diferidos y el beneficio fiscal de la deducción de intereses. Los impuestos operativos en efectivo de Boeing Co. aumentaron de 2017 a 2018, pero luego disminuyeron significativamente de 2018 a 2019.

Capital invertido

Boeing Co., capital invertido, cálculo (enfoque financiero)

US $ en millones

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31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015
Deuda a corto plazo y parte actual de la deuda a largo plazo 7,340  3,190  1,335  384  1,234 
Deuda a largo plazo, excluyendo la porción actual 19,962  10,657  9,782  9,568  8,730 
Responsabilidad de arrendamiento operativo1 1,230  1,399  1,039  1,107  1,155 
Total de deudas y arrendamientos reportados 28,532  15,246  12,156  11,059  11,119 
Accionistas (8,617) 339  355  817  6,335 
Impuestos diferidos netos (activos) pasivos2 (270) 1,452  1,498  1,006  2,127 
Asignación de valoración3 73  57  62  65  94 
Garantias de producto4 1,267  1,127  1,211  1,414  1,485 
Equivalentes5 1,070  2,636  2,771  2,485  3,706 
Otras pérdidas integrales (ingresos) acumuladas, netas de impuestos6 16,153  15,083  13,376  13,623  12,748 
Sin control de intereses 317  71  57  60  62 
Capital contable ajustado 8,923  18,129  16,559  16,985  22,851 
Construcción en progreso7 (1,306) (1,337) (1,081) (1,790) (2,242)
Inversiones, excluidas las inversiones del método de participación8 (606) (966) (1,225) (1,303) (804)
Capital invertido 35,543  31,072  26,409  24,951  30,924 

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.

2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos.. Ver detalles »

3 Adición de provisiones para cuentas por cobrar dudosas.

4 Adición de garantías de producto..

5 Adición de equivalentes al patrimonio neto.

6 Eliminación del otro resultado integral acumulado.

7 Resta de construcción en progreso.

8 Resta de inversiones, excluidas las inversiones del método de participación.

Componente Descripción La compañia
Capital invertido El capital es una aproximación del valor contable económico de todo el efectivo invertido en actividades comerciales en marcha. El capital invertido de Boeing Co. aumentó de 2017 a 2018 y de 2018 a 2019.

Costo de capital

Boeing Co., costo de capital, cálculos

Capital (valor razonable)1 Pesas Costo de capital
Capital contable2 179,234  179,234  ÷ 209,921  = 0.85 0.85 × 14.75% = 12.60%
Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial3 29,457  29,457  ÷ 209,921  = 0.14 0.14 × 4.64% × (1 – 21%) = 0.51%
Responsabilidad de arrendamiento operativo4 1,230  1,230  ÷ 209,921  = 0.01 0.01 × 3.35% × (1 – 21%) = 0.02%
Total: 209,921  1.00 13.13%

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »

4 Responsabilidad de arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesas Costo de capital
Capital contable2 228,768  228,768  ÷ 244,964  = 0.93 0.93 × 14.75% = 13.78%
Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial3 14,797  14,797  ÷ 244,964  = 0.06 0.06 × 5.38% × (1 – 21%) = 0.26%
Responsabilidad de arrendamiento operativo4 1,399  1,399  ÷ 244,964  = 0.01 0.01 × 5.38% × (1 – 21%) = 0.02%
Total: 244,964  1.00 14.06%

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »

4 Responsabilidad de arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesas Costo de capital
Capital contable2 202,323  202,323  ÷ 216,023  = 0.94 0.94 × 14.75% = 13.82%
Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial3 12,661  12,661  ÷ 216,023  = 0.06 0.06 × 5.73% × (1 – 35%) = 0.22%
Responsabilidad de arrendamiento operativo4 1,039  1,039  ÷ 216,023  = 0.00 0.00 × 5.73% × (1 – 35%) = 0.02%
Total: 216,023  1.00 14.06%

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »

4 Responsabilidad de arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesas Costo de capital
Capital contable2 100,330  100,330  ÷ 112,784  = 0.89 0.89 × 14.75% = 13.13%
Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial3 11,347  11,347  ÷ 112,784  = 0.10 0.10 × 6.10% × (1 – 35%) = 0.40%
Responsabilidad de arrendamiento operativo4 1,107  1,107  ÷ 112,784  = 0.01 0.01 × 6.10% × (1 – 35%) = 0.04%
Total: 112,784  1.00 13.56%

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »

4 Responsabilidad de arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesas Costo de capital
Capital contable2 77,089  77,089  ÷ 89,686  = 0.86 0.86 × 14.75% = 12.68%
Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial3 11,442  11,442  ÷ 89,686  = 0.13 0.13 × 6.13% × (1 – 35%) = 0.51%
Responsabilidad de arrendamiento operativo4 1,155  1,155  ÷ 89,686  = 0.01 0.01 × 6.13% × (1 – 35%) = 0.05%
Total: 89,686  1.00 13.24%

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »

4 Responsabilidad de arrendamiento operativo. Ver detalles »


Ratio de dispersión económica

Boeing Co., ratio de diferencial económico, cálculo, comparación con los puntos de referencia

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31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia económica1 (5,907) 5,421  4,952  985  985 
Capital invertido2 35,543  31,072  26,409  24,951  30,924 
Relación calidad
Ratio de dispersión económica3 -16.62% 17.45% 18.75% 3.95% 3.18%
Puntos de referencia
Ratio de dispersión económica, competidores4
General Dynamics Corp. 1.93% 1.35% 4.72% 5.87% 5.60%
Lockheed Martin Corp. 16.24% 11.77% 17.14% 9.97% 5.81%
Northrop Grumman Corp. 1.21% 8.34% 2.40% 6.06% 7.74%
Raytheon Technologies Corp. -4.35% -3.23% -3.86% -1.80% -2.05%

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Ganancia económica. Ver detalles »

2 Capital invertido. Ver detalles »

3 2019 cálculo
Ratio de dispersión económica = 100 × Ganancia económica ÷ Capital invertido
= 100 × -5,907 ÷ 35,543 = -16.62%

4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Relación calidad Descripción La compañia
Ratio de dispersión económica La relación entre el beneficio económico y el capital invertido, también es igual a la diferencia entre el rendimiento del capital invertido (ROIC) y el costo del capital. La relación de dispersión económica de Boeing Co. se deterioró de 2017 a 2018 y de 2018 a 2019.

Ratio de margen de beneficio económico

Boeing Co., ratio de margen de beneficio económico, cálculo, comparación con los puntos de referencia

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31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia económica1 (5,907) 5,421  4,952  985  985 
Ingresos 76,559  101,127  93,392  94,571  96,114 
Relación calidad
Ratio de margen de beneficio económico2 -7.72% 5.36% 5.30% 1.04% 1.02%
Puntos de referencia
Ratio de margen de beneficio económico, competidores3
General Dynamics Corp. 1.55% 1.12% 3.02% 3.66% 3.24%
Lockheed Martin Corp. 6.97% 5.46% 7.07% 4.20% 2.84%
Northrop Grumman Corp. 0.84% 6.67% 2.55% 4.19% 5.41%
Raytheon Technologies Corp. -5.89% -4.98% -4.56% -2.03% -2.18%

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Ganancia económica. Ver detalles »

2 2019 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Ganancia económica ÷ Ingresos
= 100 × -5,907 ÷ 76,559 = -7.72%

3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Relación calidad Descripción La compañia
Ratio de margen de beneficio económico La relación entre beneficio económico y ventas. Es el margen de beneficio de la compañía que cubre la eficiencia de los ingresos y la gestión de activos. El índice de margen de beneficio económico no está sesgado a favor de los modelos comerciales intensivos en capital, porque cualquier capital agregado es un costo para el índice de margen de beneficio económico. Relación de margen de beneficio económico Boeing Co. mejoró de 2017 a 2018, pero luego se deterioró significativamente de 2018 a 2019.