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Boeing Co. (BA)


Valor economico añadido (EVA)

Alto nivel de dificultad

EVA es una marca registrada de Stern Stewart.

El valor económico agregado o la ganancia económica es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.


Ganancia económica

Boeing Co., ganancia económica, cálculo

US $ en millones

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12 meses terminaron 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)1 9,790  8,664  4,369  5,080  6,530 
Costo de capital2 12.93% 12.92% 12.49% 12.20% 12.58%
Capital invertido3 31,072  26,409  24,951  30,924  33,500 
 
Ganancia económica4 5,771  5,251  1,253  1,306  2,317 

Fuente: Boeing Co. (BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 NOPAT. Ver detalles »

2 Costo de capital. Ver detalles »

3 Capital invertido. Ver detalles »

4 2018 cálculo
Ganancia económica = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 9,79012.93% × 31,072 = 5,771

Componente Descripción La compañia
Ganancia económica La ganancia económica es una medida del desempeño corporativo calculada tomando la diferencia entre el rendimiento del capital invertido y el costo del capital, y multiplicándolo por el capital invertido. El beneficio económico de Boeing Co. aumentó de 2016 a 2017 y de 2017 a 2018.

Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)

Boeing Co., NOPAT, cálculo

US $ en millones

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12 meses terminaron 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Ganancias netas relacionadas con la matriz 10,460  8,197  4,895  5,176  5,446 
Gastos por impuestos diferidos (beneficio)1 (995) 402  (668) (266) 855 
Aumento (disminución) en la asignación de valuación2 (5) (3) (29) (33) 23 
Aumento (disminución) de las garantías del producto.3 (84) (203) (71) (19) (66)
Aumento (disminución) en equivalentes de capital4 (1,084) 196  (768) (318) 812 
Intereses y gastos de deuda 475  360  306  275  333 
Gastos por intereses, responsabilidad por arrendamiento operativo5 75  60  68  71  71 
Intereses ajustados y gastos de deuda 550  420  374  346  404 
Beneficio fiscal de intereses y gastos de deuda6 (116) (147) (131) (121) (141)
Intereses y gastos de deuda ajustados, después de impuestos7 435  273  243  225  262 
Utilidad (pérdida) neta atribuible a una participación no controladora (21) (2) (1) (3) 10 
Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT) 9,790  8,664  4,369  5,080  6,530 

Fuente: Boeing Co. (BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos.. Ver detalles »

2 Adición de aumento (disminución) en la asignación de valuación.

3 Adición de aumento (disminución) en las garantías del producto.

4 Adición de aumento (disminución) en equivalentes de capital a ganancias netas relacionadas con la matriz.

5 2018 cálculo
Gastos por intereses sobre arrendamientos operativos capitalizados = Responsabilidad de arrendamiento operativo × Tasa de descuento
= 1,399 × 5.38% = 75

6 2018 cálculo
Beneficio fiscal de intereses y gastos de deuda = Intereses ajustados y gastos de deuda × Tasa de impuesto sobre la renta legal
= 550 × 21% = 116

7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas relacionadas con la matriz.

Componente Descripción La compañia
NOPAT El beneficio operativo neto después de impuestos es el ingreso de las operaciones, pero después de la eliminación de impuestos calculados en efectivo que son relevantes para el ingreso operativo. NOPAT de Boeing Co. aumentó de 2016 a 2017 y de 2017 a 2018.

Impuestos operativos en efectivo

Boeing Co., impuestos operativos en efectivo, cálculo

US $ en millones

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12 meses terminaron 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Ingreso por gastos de impuesto 1,144  1,850  673  1,979  1,691 
Menos: Gastos por impuestos diferidos (beneficio) (995) 402  (668) (266) 855 
Más: Ahorro de impuestos por intereses y gastos de deuda 116  147  131  121  141 
Impuestos operativos en efectivo 2,255  1,595  1,472  2,366  977 

Fuente: Boeing Co. (BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

Componente Descripción La compañia
Impuestos operativos en efectivo Los impuestos operativos en efectivo se estiman ajustando el gasto del impuesto sobre la renta por los cambios en los impuestos diferidos y el beneficio fiscal de la deducción de intereses. Los impuestos operativos en efectivo de Boeing Co. aumentaron de 2016 a 2017 y de 2017 a 2018.

Capital invertido

Boeing Co., capital invertido, cálculo (enfoque financiero)

US $ en millones

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31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Deuda a corto plazo y parte actual de la deuda a largo plazo 3,190  1,335  384  1,234  929 
Deuda a largo plazo, excluyendo la porción actual 10,657  9,782  9,568  8,730  8,141 
Responsabilidad de arrendamiento operativo1 1,399  1,039  1,107  1,155  1,117 
Total de deudas y arrendamientos reportados 15,246  12,156  11,059  11,119  10,187 
Accionistas 339  355  817  6,335  8,665 
Impuestos diferidos netos (activos) pasivos2 1,452  1,498  1,006  2,127  1,890 
Subsidio de valoración3 57  62  65  94  127 
Garantias de producto4 1,127  1,211  1,414  1,485  1,504 
Equivalentes5 2,636  2,771  2,485  3,706  3,521 
Otras pérdidas integrales (ingresos) acumuladas, netas de impuestos6 15,083  13,376  13,623  12,748  13,903 
Sin control de intereses 71  57  60  62  125 
Capital contable ajustado 18,129  16,559  16,985  22,851  26,214 
Construcción en progreso7 (1,337) (1,081) (1,790) (2,242) (1,502)
Inversiones, excluidas las inversiones del método de participación8 (966) (1,225) (1,303) (804) (1,399)
Capital invertido 31,072  26,409  24,951  30,924  33,500 

Fuente: Boeing Co. (BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.

2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos.. Ver detalles »

3 Adición de provisiones para cuentas por cobrar dudosas.

4 Adición de garantías de producto..

5 Adición de equivalentes al patrimonio neto.

6 Eliminación de otros resultados integrales acumulados.

7 Resta de construcción en progreso.

8 Resta de inversiones, excluidas las inversiones del método de participación.

Componente Descripción La compañia
Capital invertido El capital es una aproximación del valor contable económico de todo el efectivo invertido en actividades comerciales en funcionamiento. El capital invertido de Boeing Co. aumentó de 2016 a 2017 y de 2017 a 2018.

Costo de capital

Boeing Co., costo de capital, cálculos

Capital (valor razonable)1 Pesas Costo de capital
Capital contable2 228,768  228,768  ÷ 244,964  = 0.93 0.93 × 13.55% = 12.65%
Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento de capital y papel comercial3 14,797  14,797  ÷ 244,964  = 0.06 0.06 × 5.38% × (1 – 21%) = 0.26%
Responsabilidad de arrendamiento operativo4 1,399  1,399  ÷ 244,964  = 0.01 0.01 × 5.38% × (1 – 21%) = 0.02%
Capital total: 244,964  1.00 12.93%

Fuente: Boeing Co. (BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento de capital y papel comercial. Ver detalles »

4 Responsabilidad de arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesas Costo de capital
Capital contable2 202,323  202,323  ÷ 216,023  = 0.94 0.94 × 13.55% = 12.69%
Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento de capital y papel comercial3 12,661  12,661  ÷ 216,023  = 0.06 0.06 × 5.73% × (1 – 35%) = 0.22%
Responsabilidad de arrendamiento operativo4 1,039  1,039  ÷ 216,023  = 0.00 0.00 × 5.73% × (1 – 35%) = 0.02%
Capital total: 216,023  1.00 12.92%

Fuente: Boeing Co. (BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento de capital y papel comercial. Ver detalles »

4 Responsabilidad de arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesas Costo de capital
Capital contable2 100,330  100,330  ÷ 112,784  = 0.89 0.89 × 13.55% = 12.05%
Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento de capital y papel comercial3 11,347  11,347  ÷ 112,784  = 0.10 0.10 × 6.10% × (1 – 35%) = 0.40%
Responsabilidad de arrendamiento operativo4 1,107  1,107  ÷ 112,784  = 0.01 0.01 × 6.10% × (1 – 35%) = 0.04%
Capital total: 112,784  1.00 12.49%

Fuente: Boeing Co. (BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento de capital y papel comercial. Ver detalles »

4 Responsabilidad de arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesas Costo de capital
Capital contable2 77,089  77,089  ÷ 89,686  = 0.86 0.86 × 13.55% = 11.64%
Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento de capital y papel comercial3 11,442  11,442  ÷ 89,686  = 0.13 0.13 × 6.13% × (1 – 35%) = 0.51%
Responsabilidad de arrendamiento operativo4 1,155  1,155  ÷ 89,686  = 0.01 0.01 × 6.13% × (1 – 35%) = 0.05%
Capital total: 89,686  1.00 12.20%

Fuente: Boeing Co. (BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento de capital y papel comercial. Ver detalles »

4 Responsabilidad de arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesas Costo de capital
Capital contable2 104,313  104,313  ÷ 116,277  = 0.90 0.90 × 13.55% = 12.15%
Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento de capital y papel comercial3 10,847  10,847  ÷ 116,277  = 0.09 0.09 × 6.32% × (1 – 35%) = 0.38%
Responsabilidad de arrendamiento operativo4 1,117  1,117  ÷ 116,277  = 0.01 0.01 × 6.32% × (1 – 35%) = 0.04%
Capital total: 116,277  1.00 12.58%

Fuente: Boeing Co. (BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento de capital y papel comercial. Ver detalles »

4 Responsabilidad de arrendamiento operativo. Ver detalles »


Ratio de dispersión económica

Boeing Co., ratio de diferencial económico, cálculo

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31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia económica1 5,771  5,251  1,253  1,306  2,317 
Capital invertido2 31,072  26,409  24,951  30,924  33,500 
Relación calidad
Ratio de dispersión económica3 18.57% 19.88% 5.02% 4.22% 6.92%

Fuente: Boeing Co. (BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Ganancia económica. Ver detalles »

2 Capital invertido. Ver detalles »

3 2018 cálculo
Ratio de dispersión económica = 100 × Ganancia económica ÷ Capital invertido
= 100 × 5,771 ÷ 31,072 = 18.57%

Relación calidad Descripción La compañia
Ratio de dispersión económica La relación entre el beneficio económico y el capital invertido, también es igual a la diferencia entre el rendimiento del capital invertido (ROIC) y el costo del capital. La relación de dispersión económica de Boeing Co. mejoró de 2016 a 2017, pero luego se deterioró ligeramente de 2017 a 2018.

Ratio de margen de beneficio económico

Boeing Co., ratio de margen de beneficio económico, cálculo

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31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia económica1 5,771  5,251  1,253  1,306  2,317 
Ingresos 101,127  93,392  94,571  96,114  90,762 
Relación calidad
Ratio de margen de beneficio económico2 5.71% 5.62% 1.32% 1.36% 2.55%

Fuente: Boeing Co. (BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Ganancia económica. Ver detalles »

2 2018 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Ganancia económica ÷ Ingresos
= 100 × 5,771 ÷ 101,127 = 5.71%

Relación calidad Descripción La compañia
Ratio de margen de beneficio económico La relación entre beneficio económico y ventas. Es el margen de beneficio de la compañía que cubre la eficiencia de los ingresos y la gestión de activos. El índice de margen de beneficio económico no está sesgado a favor de los modelos comerciales intensivos en capital, porque cualquier capital agregado es un costo para el índice de margen de beneficio económico. Ratio de margen de beneficio económico Boeing Co. mejoró de 2016 a 2017 y de 2017 a 2018.