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Caterpillar Inc. (CAT)


Análisis de fondo de comercio y activos intangibles

Alto nivel de dificultad


Política contable sobre fondo de comercio y activos intangibles

Amortización

La amortización de los intangibles de vida finita comprados se calcula principalmente utilizando el método de línea recta, que generalmente no excede un período de 20 años.

Buena voluntad

Para las adquisiciones contabilizadas como una combinación de negocios, la plusvalía representa el exceso del costo sobre el valor razonable de los activos netos adquiridos. Se requiere que Caterpillar pruebe la buena voluntad por deterioro, a nivel de la unidad de informes, anualmente y cuando los eventos o circunstancias hacen que sea más probable que haya ocurrido un deterioro. Una unidad de informes es un segmento operativo o un nivel por debajo de un segmento operativo (denominado componente) al que se asigna la plusvalía cuando se registra inicialmente. Caterpillar asigna buena voluntad a las unidades de informes en función de los planes de integración y las sinergias esperadas resultantes de la adquisición. Debido a que Caterpillar es una compañía altamente integrada, los negocios que adquiere Caterpillar a veces se combinan o se integran en las unidades de informes existentes. Cuando se producen cambios en la composición de los segmentos operativos o unidades de informes de Caterpillar, la buena voluntad se reasigna a las unidades de informes afectadas en función de sus valores razonables relativos.

Caterpillar realiza la prueba anual de deterioro del crédito mercantil a partir del 1 de octubre y supervisa los eventos desencadenantes provisionales de forma continua. La plusvalía se revisa por deterioro utilizando una evaluación cualitativa o una prueba cuantitativa de deterioro de buena voluntad. Si Caterpillar elige realizar una evaluación cualitativa y determina que el valor razonable es más probable que no exceda el valor en libros, no es necesaria una evaluación adicional. Para las unidades de informes donde Caterpillar realiza la prueba cuantitativa de deterioro del crédito mercantil, Caterpillar compara el valor razonable de cada unidad de informes, que Caterpillar determina principalmente utilizando un enfoque de ingresos basado en el valor presente de los flujos de efectivo descontados, con el valor contable respectivo, que incluye el crédito mercantil. Si el valor razonable de la unidad de reporte excede su valor en libros, la plusvalía no se considera deteriorada. A partir de 2017, si el valor en libros es mayor que el valor razonable, la diferencia se reconocería como una pérdida por deterioro. Antes de 2017, se utilizó un proceso de dos pasos. Para las unidades de informes donde Caterpillar realizó el proceso de dos pasos, el primer paso requería que Caterpillar comparara el valor razonable de cada unidad de informes, que Caterpillar determinó principalmente utilizando un enfoque de ingresos basado en el valor presente de los flujos de efectivo descontados, con el valor contable respectivo , que incluye la buena voluntad. Si el valor razonable de la unidad de informes excedía su valor en libros, la plusvalía no se considera deteriorada. Si el valor en libros era más alto que el valor razonable, había una indicación de que podría haber existido un deterioro y se requería el segundo paso. En el paso dos, el valor razonable implícito de la plusvalía se calculó como el exceso del valor razonable de una unidad de informes sobre los valores razonables asignados a sus activos y pasivos. Si el valor razonable implícito de la plusvalía fue menor que el valor en libros de la plusvalía de la unidad que informa, la diferencia se reconoció como una pérdida por deterioro.

Fuente: 10-K (fecha de presentación: 2019-02-14).


Fondo de comercio y revelación de activos intangibles

Caterpillar Inc., balance general: fondo de comercio y activos intangibles

US $ en millones

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31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Relaciones del cliente hidden hidden hidden hidden hidden
Propiedad intelectual hidden hidden hidden hidden hidden
Otro hidden hidden hidden hidden hidden
Activos intangibles, valor bruto en libros hidden hidden hidden hidden hidden
Amortización acumulada hidden hidden hidden hidden hidden
Activos intangibles, neto hidden hidden hidden hidden hidden
Buena voluntad hidden hidden hidden hidden hidden
Activos intangibles y buena voluntad hidden hidden hidden hidden hidden

Fuente: Caterpillar Inc. (CAT) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

Componente Descripción La compañia
Activos intangibles, neto Suma de los importes en libros de todos los activos intangibles, excluido el fondo de comercio, a la fecha del balance, neto de amortización acumulada y cargos por deterioro. Los activos intangibles, netos de Caterpillar Inc. disminuyeron de 2016 a 2017 y de 2017 a 2018.
Buena voluntad Cantidad después de la pérdida por deterioro acumulada de un activo que representa los beneficios económicos futuros que surgen de otros activos adquiridos en una combinación de negocios que no se identifican individualmente y no se reconocen por separado. La buena voluntad de Caterpillar Inc. aumentó de 2016 a 2017 y de 2017 a 2018.
Activos intangibles y buena voluntad Suma de los importes en libros de todos los activos intangibles, incluida la plusvalía, a la fecha del balance, neto de amortización acumulada y cargos por deterioro. Los activos intangibles y la buena voluntad de Caterpillar Inc. disminuyeron de 2016 a 2017 y de 2017 a 2018.

Ajustes a estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance

Caterpillar Inc., ajustes a los estados financieros

US $ en millones

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31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Ajuste a activos totales
Activos totales (antes del ajuste) hidden hidden hidden hidden hidden
Menos: Buena voluntad hidden hidden hidden hidden hidden
Activos totales (después del ajuste) hidden hidden hidden hidden hidden
Ajuste al patrimonio atribuible a los accionistas comunes
Patrimonio atribuible a los accionistas comunes (antes del ajuste) hidden hidden hidden hidden hidden
Menos: Buena voluntad hidden hidden hidden hidden hidden
Patrimonio atribuible a los accionistas comunes (después del ajuste) hidden hidden hidden hidden hidden
Ajuste a la ganancia (pérdida) atribuible a los accionistas comunes
Ganancia (pérdida) atribuible a los accionistas comunes (antes del ajuste) hidden hidden hidden hidden hidden
Más: Cargo por deterioro de buena voluntad hidden hidden hidden hidden hidden
Ganancia (pérdida) atribuible a los accionistas comunes (después del ajuste) hidden hidden hidden hidden hidden

Fuente: Caterpillar Inc. (CAT) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)


Caterpillar Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados


Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)

Caterpillar Inc., ratios financieros ajustados

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31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Ratio de margen de beneficio neto
Ratio de margen de beneficio neto no ajustado hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio ajustado de margen de beneficio neto hidden hidden hidden hidden hidden
Índice de rotación de activos totales
Índice de rotación no ajustada del activo total hidden hidden hidden hidden hidden
Índice de rotación ajustado de activos totales hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de apalancamiento financiero
Ratio de apalancamiento financiero no ajustado hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de apalancamiento financiero ajustado hidden hidden hidden hidden hidden
Retorno sobre el capital contable (ROE)
Rendimiento no ajustado sobre el índice de capital contable hidden hidden hidden hidden hidden
Relación ajustada del rendimiento del capital contable hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de retorno sobre activos (ROA)
Ratio de rendimiento sobre activos no ajustado hidden hidden hidden hidden hidden
Relación ajustada de rendimiento sobre activos hidden hidden hidden hidden hidden

Fuente: Caterpillar Inc. (CAT) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

Ratio financiero Descripción La compañia
Ratio ajustado de margen de beneficio neto Un indicador de rentabilidad, calculado como el ingreso neto ajustado dividido por los ingresos. El índice de margen de beneficio neto ajustado de Caterpillar Inc. mejoró de 2016 a 2017 y de 2017 a 2018.
Índice de rotación ajustado de activos totales Un índice de actividad calculado como ingreso total dividido entre los activos totales ajustados. El índice de rotación ajustado de los activos totales de Caterpillar Inc. mejoró de 2016 a 2017 y de 2017 a 2018.
Ratio de apalancamiento financiero ajustado Una medida de apalancamiento financiero calculada como activos totales ajustados divididos por el patrimonio total ajustado.
El apalancamiento financiero es la medida en que una empresa puede efectuar, mediante el uso de la deuda, un cambio proporcional en el rendimiento del capital común que es mayor que un cambio proporcional dado en el ingreso operativo.
El índice de apalancamiento financiero ajustado de Caterpillar Inc. disminuyó de 2016 a 2017 y de 2017 a 2018.
Relación ajustada del rendimiento del capital contable Un índice de rentabilidad calculado como ingreso neto ajustado dividido por el patrimonio neto ajustado. La rentabilidad ajustada del índice de capital contable de Caterpillar Inc. mejoró de 2016 a 2017 y de 2017 a 2018.
Relación ajustada de rendimiento sobre activos Un índice de rentabilidad calculado como ingreso neto ajustado dividido por los activos totales ajustados. La relación ajustada del rendimiento de los activos de Caterpillar Inc. mejoró de 2016 a 2017 y de 2017 a 2018.

Caterpillar Inc., ratios financieros: reportado vs. ajustado


Ratio ajustado de margen de beneficio neto

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia (pérdida) atribuible a los accionistas comunes hidden hidden hidden hidden hidden
Venta de maquinaria, energía y transporte hidden hidden hidden hidden hidden
Coeficiente de rentabilidad
Ratio de margen de beneficio neto1 hidden hidden hidden hidden hidden
Despues del ajuste: Eliminación del fondo de comercio del balance
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia (pérdida) ajustada atribuible a los accionistas comunes hidden hidden hidden hidden hidden
Venta de maquinaria, energía y transporte hidden hidden hidden hidden hidden
Coeficiente de rentabilidad
Ratio ajustado de margen de beneficio neto2 hidden hidden hidden hidden hidden

Fuente: Caterpillar Inc. (CAT) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2018 cálculos

1 Ratio de margen de beneficio neto = 100 × Ganancia (pérdida) atribuible a los accionistas comunes ÷ Venta de maquinaria, energía y transporte
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

2 Ratio ajustado de margen de beneficio neto = 100 × Ganancia (pérdida) ajustada atribuible a los accionistas comunes ÷ Venta de maquinaria, energía y transporte
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

Coeficiente de rentabilidad Descripción La compañia
Ratio ajustado de margen de beneficio neto Un indicador de rentabilidad, calculado como el ingreso neto ajustado dividido por los ingresos. El índice de margen de beneficio neto ajustado de Caterpillar Inc. mejoró de 2016 a 2017 y de 2017 a 2018.

Índice de rotación ajustado de activos totales

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Venta de maquinaria, energía y transporte hidden hidden hidden hidden hidden
Los activos totales hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de actividad
Índice de rotación de activos totales1 hidden hidden hidden hidden hidden
Despues del ajuste: Eliminación del fondo de comercio del balance
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Venta de maquinaria, energía y transporte hidden hidden hidden hidden hidden
Activos totales ajustados hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de actividad
Índice de rotación ajustado de activos totales2 hidden hidden hidden hidden hidden

Fuente: Caterpillar Inc. (CAT) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2018 cálculos

1 Índice de rotación de activos totales = Venta de maquinaria, energía y transporte ÷ Los activos totales
= hidden ÷ hidden = hidden

2 Índice de rotación ajustado de activos totales = Venta de maquinaria, energía y transporte ÷ Activos totales ajustados
= hidden ÷ hidden = hidden

Ratio de actividad Descripción La compañia
Índice de rotación ajustado de activos totales Un índice de actividad calculado como ingreso total dividido entre los activos totales ajustados. El índice de rotación ajustado de los activos totales de Caterpillar Inc. mejoró de 2016 a 2017 y de 2017 a 2018.

Ratio de apalancamiento financiero ajustado

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Los activos totales hidden hidden hidden hidden hidden
Patrimonio atribuible a los accionistas comunes hidden hidden hidden hidden hidden
Coeficiente de solvencia
Ratio de apalancamiento financiero1 hidden hidden hidden hidden hidden
Despues del ajuste: Eliminación del fondo de comercio del balance
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Activos totales ajustados hidden hidden hidden hidden hidden
Patrimonio ajustado atribuible a los accionistas comunes hidden hidden hidden hidden hidden
Coeficiente de solvencia
Ratio de apalancamiento financiero ajustado2 hidden hidden hidden hidden hidden

Fuente: Caterpillar Inc. (CAT) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2018 cálculos

1 Ratio de apalancamiento financiero = Los activos totales ÷ Patrimonio atribuible a los accionistas comunes
= hidden ÷ hidden = hidden

2 Ratio de apalancamiento financiero ajustado = Activos totales ajustados ÷ Patrimonio ajustado atribuible a los accionistas comunes
= hidden ÷ hidden = hidden

Coeficiente de solvencia Descripción La compañia
Ratio de apalancamiento financiero ajustado Una medida de apalancamiento financiero calculada como activos totales ajustados divididos por el patrimonio total ajustado.
El apalancamiento financiero es la medida en que una empresa puede efectuar, mediante el uso de la deuda, un cambio proporcional en el rendimiento del capital común que es mayor que un cambio proporcional dado en el ingreso operativo.
El índice de apalancamiento financiero ajustado de Caterpillar Inc. disminuyó de 2016 a 2017 y de 2017 a 2018.

Relación ajustada del rendimiento del capital contable (ROE)

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31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia (pérdida) atribuible a los accionistas comunes hidden hidden hidden hidden hidden
Patrimonio atribuible a los accionistas comunes hidden hidden hidden hidden hidden
Coeficiente de rentabilidad
ROE1 hidden hidden hidden hidden hidden
Despues del ajuste: Eliminación del fondo de comercio del balance
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia (pérdida) ajustada atribuible a los accionistas comunes hidden hidden hidden hidden hidden
Patrimonio ajustado atribuible a los accionistas comunes hidden hidden hidden hidden hidden
Coeficiente de rentabilidad
Relación ajustada del rendimiento del capital contable2 hidden hidden hidden hidden hidden

Fuente: Caterpillar Inc. (CAT) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2018 cálculos

1 ROE = 100 × Ganancia (pérdida) atribuible a los accionistas comunes ÷ Patrimonio atribuible a los accionistas comunes
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

2 Relación ajustada del rendimiento del capital contable = 100 × Ganancia (pérdida) ajustada atribuible a los accionistas comunes ÷ Patrimonio ajustado atribuible a los accionistas comunes
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

Coeficiente de rentabilidad Descripción La compañia
Relación ajustada del rendimiento del capital contable Un índice de rentabilidad calculado como ingreso neto ajustado dividido por el patrimonio neto ajustado. La rentabilidad ajustada del índice de capital contable de Caterpillar Inc. mejoró de 2016 a 2017 y de 2017 a 2018.

Relación ajustada de rendimiento sobre activos (ROA)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia (pérdida) atribuible a los accionistas comunes hidden hidden hidden hidden hidden
Los activos totales hidden hidden hidden hidden hidden
Coeficiente de rentabilidad
ROA1 hidden hidden hidden hidden hidden
Despues del ajuste: Eliminación del fondo de comercio del balance
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia (pérdida) ajustada atribuible a los accionistas comunes hidden hidden hidden hidden hidden
Activos totales ajustados hidden hidden hidden hidden hidden
Coeficiente de rentabilidad
Relación ajustada de rendimiento sobre activos2 hidden hidden hidden hidden hidden

Fuente: Caterpillar Inc. (CAT) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2018 cálculos

1 ROA = 100 × Ganancia (pérdida) atribuible a los accionistas comunes ÷ Los activos totales
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

2 Relación ajustada de rendimiento sobre activos = 100 × Ganancia (pérdida) ajustada atribuible a los accionistas comunes ÷ Activos totales ajustados
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

Coeficiente de rentabilidad Descripción La compañia
Relación ajustada de rendimiento sobre activos Un índice de rentabilidad calculado como ingreso neto ajustado dividido por los activos totales ajustados. La relación ajustada del rendimiento de los activos de Caterpillar Inc. mejoró de 2016 a 2017 y de 2017 a 2018.