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Microsoft Excel LibreOffice Calc

Caterpillar Inc. (CAT)


Valor presente del flujo de caja libre a capital (FCFE)

Nivel medio de dificultad.

En las técnicas de valoración del flujo de efectivo descontado (DCF), el valor de la acción se estima con base en el valor presente de alguna medida del flujo de efectivo. El flujo de efectivo libre al patrimonio (FCFE) generalmente se describe como los flujos de efectivo disponibles para el tenedor del patrimonio después de los pagos a los tenedores de deuda y después de permitir que los gastos mantengan la base de activos de la compañía.


Valor de stock intrínseco (resumen de valoración)

Caterpillar Inc., pronóstico de flujo de efectivo libre a capital (FCFE)

US $ en millones, excepto datos por acción

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Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente en hidden
01 FCFE0 hidden
1 FCFE1 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
2 FCFE2 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
3 FCFE3 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
4 FCFE4 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
5 FCFE5 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
5 Valor terminal (TV5) hidden = hidden × (1 + hidden) ÷ (hiddenhidden) hidden
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Caterpillar hidden
 
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Caterpillar (por acción) $hidden
Precio actual de la acción $hidden

Fuente: Caterpillar Inc. (CAT) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

¡Descargo de responsabilidad!
La valoración se basa en suposiciones estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tarifa de regreso requerida (r)

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Supuestos
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 RF hidden
Tasa de rendimiento esperada de la cartera del mercado2 E(RM) hidden
Riesgo sistemático de las acciones comunes de Caterpillar. βCAT hidden
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Caterpillar3 rCAT hidden

Fuente: Caterpillar Inc. (CAT) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. De cupón fijo pendientes de pago ni exigibles en menos de 10 años (tasa de rendimiento sin riesgo).

2 Ver detalles »

3 rCAT = RF + βCAT [E(RM) – RF]
= hidden + hidden [hiddenhidden]
= hidden


Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE ( g ) implicada por el modelo PRAT

Caterpillar Inc., PRAT modelo

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Promedio 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Dividendos declarados hidden hidden hidden hidden hidden
Ganancia (pérdida) atribuible a los accionistas comunes hidden hidden hidden hidden hidden
Venta de maquinaria, energía y transporte hidden hidden hidden hidden hidden
Los activos totales hidden hidden hidden hidden hidden
Patrimonio atribuible a los accionistas comunes hidden hidden hidden hidden hidden
Coeficientes financieros
Tasa de retención1 hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de margen de beneficio2 hidden hidden hidden hidden hidden
Índice de rotación del activo3 hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de apalancamiento financiero4 hidden hidden hidden hidden hidden
Promedios
Tasa de retención hidden
Ratio de margen de beneficio hidden
Índice de rotación del activo hidden
Ratio de apalancamiento financiero hidden
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 hidden

Fuente: Caterpillar Inc. (CAT) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

2018 cálculos

1 Tasa de retención = (Ganancia (pérdida) atribuible a los accionistas comunes – Dividendos declarados) ÷ Ganancia (pérdida) atribuible a los accionistas comunes
= (hiddenhidden) ÷ hidden = hidden

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Ganancia (pérdida) atribuible a los accionistas comunes ÷ Venta de maquinaria, energía y transporte
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

3 Índice de rotación del activo = Venta de maquinaria, energía y transporte ÷ Los activos totales
= hidden ÷ hidden = hidden

4 Ratio de apalancamiento financiero = Los activos totales ÷ Patrimonio atribuible a los accionistas comunes
= hidden ÷ hidden = hidden

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Índice de rotación del activo × Ratio de apalancamiento financiero
= hidden × hidden × hidden × hidden = hidden


Tasa de crecimiento de FCFE ( g ) implicada por el modelo de una etapa

g = 100 × (Valor de mercado de renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (hidden × hiddenhidden) ÷ (hidden + hidden) = hidden

dónde:
Valor de mercado de renta variable0 = Valor actual de mercado de las acciones ordinarias de Caterpillar (US $ en millones)
FCFE0 = el año pasado el flujo de caja libre de Caterpillar al capital (US $ en millones)
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Caterpillar


Pronóstico de tasa de crecimiento de FCFE ( g )

Caterpillar Inc., Modelo H

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Año Valor gt
1 g1 hidden
2 g2 hidden
3 g3 hidden
4 g4 hidden
5 y posteriormente g5 hidden

Fuente: Caterpillar Inc. (CAT) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una etapa
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpoltion lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (2 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (3 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (4 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden