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Kimberly-Clark Corp. (KMB)


Análisis de fondo de comercio y activos intangibles

Alto nivel de dificultad


Política contable sobre fondo de comercio y activos intangibles

El crédito mercantil representa costos que exceden los valores razonables asignados a los activos netos subyacentes de los negocios adquiridos. La plusvalía no se amortiza, sino que se evalúa por deterioro anualmente y siempre que los eventos y circunstancias indiquen que puede haber ocurrido un deterioro. Las pruebas de deterioro comparan el valor en libros de la unidad de informes, incluida la plusvalía, con su valor razonable. Si el valor en libros de la unidad informante, incluida la plusvalía, excede su valor razonable, se registraría un cargo por deterioro de la plusvalía por el monto excedente por encima del valor razonable. En la evaluación del deterioro del crédito mercantil, Kimberly-Clark tiene la opción de evaluar primero los factores cualitativos, como las condiciones macroeconómicas, industriales y competitivas, los entornos legales y regulatorios, el desempeño financiero histórico y proyectado, los cambios significativos en la unidad de informes y la magnitud del exceso justo valor sobre el importe en libros de las pruebas de deterioro cuantitativas anteriores. Si la evaluación cualitativa determina que es más probable que el valor razonable de una unidad de información sea menor que su valor en libros, entonces se debe realizar una prueba de deterioro cuantitativa utilizando flujos de efectivo descontados para estimar el valor razonable. Por otro lado, si la evaluación cualitativa determina que es más probable que el valor razonable de una unidad de informes sea mayor que su valor en libros, entonces no se requieren más pruebas cuantitativas. Para 2018, Kimberly-Clark completó la evaluación anual requerida de la plusvalía por deterioro para todas las unidades informantes utilizando una evaluación cualitativa a partir del primer día del tercer trimestre, y determinó que es más probable que el valor razonable sea mayor. que el importe en libros de cada una de las unidades de informes.

Los activos intangibles con vidas finitas se amortizan a lo largo de sus vidas útiles estimadas y se revisan por deterioro cada vez que eventos o cambios en las circunstancias indican que su valor en libros puede no ser recuperable. Se indicaría una pérdida por deterioro cuando los flujos de efectivo futuros estimados no descontados por el uso del activo sean inferiores a su valor en libros. Una pérdida por deterioro se mediría como la diferencia entre el valor razonable (basado en los flujos de efectivo futuros descontados) y el valor en libros del activo. Las vidas útiles estimadas varían de 2 a 20 años para marcas registradas y de 5 a 15 años para patentes, tecnologías desarrolladas y otros activos intangibles.

Fuente: 10-K (fecha de presentación: 2019-02-07).


Ajustes a estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance

Kimberly-Clark Corp., ajustes a los estados financieros

US $ en millones

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Ajuste a activos totales
Activos totales (antes del ajuste) hidden hidden hidden hidden hidden
Menos: Buena voluntad hidden hidden hidden hidden hidden
Activos totales (después del ajuste) hidden hidden hidden hidden hidden
Ajuste al capital contable total de Kimberly-Clark Corporation
Capital contable total de Kimberly-Clark Corporation (antes del ajuste) hidden hidden hidden hidden hidden
Menos: Buena voluntad hidden hidden hidden hidden hidden
Capital contable total de Kimberly-Clark Corporation (después del ajuste) hidden hidden hidden hidden hidden

Fuente: Kimberly-Clark Corp. (KMB) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)


Kimberly-Clark Corp., datos financieros: reportados vs. ajustados


Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)

Kimberly-Clark Corp., ratios financieros ajustados

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Índice de rotación de activos totales
Índice de rotación no ajustada del activo total hidden hidden hidden hidden hidden
Índice de rotación ajustado de activos totales hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de apalancamiento financiero
Ratio de apalancamiento financiero no ajustado hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de apalancamiento financiero ajustado hidden hidden hidden hidden hidden
Retorno sobre el capital contable (ROE)
Rendimiento no ajustado sobre el índice de capital contable hidden hidden hidden hidden hidden
Relación ajustada del rendimiento del capital contable hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de retorno sobre activos (ROA)
Ratio de rendimiento sobre activos no ajustado hidden hidden hidden hidden hidden
Relación ajustada de rendimiento sobre activos hidden hidden hidden hidden hidden

Fuente: Kimberly-Clark Corp. (KMB) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

Ratio financiero Descripción La compañia
Índice de rotación ajustado de activos totales Un índice de actividad calculado como ingreso total dividido entre los activos totales ajustados. El índice de rotación ajustado de los activos totales de Kimberly-Clark Corp. se deterioró de 2016 a 2017, pero luego mejoró de 2017 a 2018, superando el nivel de 2016.
Ratio de apalancamiento financiero ajustado Una medida de apalancamiento financiero calculada como activos totales ajustados divididos por el patrimonio total ajustado.
El apalancamiento financiero es la medida en que una empresa puede efectuar, mediante el uso de la deuda, un cambio proporcional en el rendimiento del capital común que es mayor que un cambio proporcional dado en el ingreso operativo.
Relación ajustada del rendimiento del capital contable Un índice de rentabilidad calculado como el ingreso neto dividido por el patrimonio neto ajustado.
Relación ajustada de rendimiento sobre activos Un índice de rentabilidad calculado como el ingreso neto dividido por los activos totales ajustados. La relación ajustada del rendimiento de los activos de Kimberly-Clark Corp. mejoró de 2016 a 2017, pero luego se deterioró significativamente de 2017 a 2018.

Kimberly-Clark Corp., ratios financieros: reportado vs. ajustado


Índice de rotación ajustado de activos totales

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31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Las ventas netas hidden hidden hidden hidden hidden
Los activos totales hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de actividad
Índice de rotación de activos totales1 hidden hidden hidden hidden hidden
Despues del ajuste: Eliminación del fondo de comercio del balance
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Las ventas netas hidden hidden hidden hidden hidden
Activos totales ajustados hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de actividad
Índice de rotación ajustado de activos totales2 hidden hidden hidden hidden hidden

Fuente: Kimberly-Clark Corp. (KMB) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2018 cálculos

1 Índice de rotación de activos totales = Las ventas netas ÷ Los activos totales
= hidden ÷ hidden = hidden

2 Índice de rotación ajustado de activos totales = Las ventas netas ÷ Activos totales ajustados
= hidden ÷ hidden = hidden

Ratio de actividad Descripción La compañia
Índice de rotación ajustado de activos totales Un índice de actividad calculado como ingreso total dividido entre los activos totales ajustados. El índice de rotación ajustado de los activos totales de Kimberly-Clark Corp. se deterioró de 2016 a 2017, pero luego mejoró de 2017 a 2018, superando el nivel de 2016.

Ratio de apalancamiento financiero ajustado

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31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Los activos totales hidden hidden hidden hidden hidden
Capital contable total de Kimberly-Clark Corporation hidden hidden hidden hidden hidden
Coeficiente de solvencia
Ratio de apalancamiento financiero1 hidden hidden hidden hidden hidden
Despues del ajuste: Eliminación del fondo de comercio del balance
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Activos totales ajustados hidden hidden hidden hidden hidden
Total ajustado del capital contable de Kimberly-Clark Corporation hidden hidden hidden hidden hidden
Coeficiente de solvencia
Ratio de apalancamiento financiero ajustado2 hidden hidden hidden hidden hidden

Fuente: Kimberly-Clark Corp. (KMB) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2018 cálculos

1 Ratio de apalancamiento financiero = Los activos totales ÷ Capital contable total de Kimberly-Clark Corporation
= hidden ÷ hidden = hidden

2 Ratio de apalancamiento financiero ajustado = Activos totales ajustados ÷ Total ajustado del capital contable de Kimberly-Clark Corporation
= hidden ÷ hidden = hidden

Coeficiente de solvencia Descripción La compañia
Ratio de apalancamiento financiero ajustado Una medida de apalancamiento financiero calculada como activos totales ajustados divididos por el patrimonio total ajustado.
El apalancamiento financiero es la medida en que una empresa puede efectuar, mediante el uso de la deuda, un cambio proporcional en el rendimiento del capital común que es mayor que un cambio proporcional dado en el ingreso operativo.

Relación ajustada del rendimiento del capital contable (ROE)

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31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ingresos netos atribuibles a Kimberly-Clark Corporation hidden hidden hidden hidden hidden
Capital contable total de Kimberly-Clark Corporation hidden hidden hidden hidden hidden
Coeficiente de rentabilidad
ROE1 hidden hidden hidden hidden hidden
Despues del ajuste: Eliminación del fondo de comercio del balance
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ingresos netos atribuibles a Kimberly-Clark Corporation hidden hidden hidden hidden hidden
Total ajustado del capital contable de Kimberly-Clark Corporation hidden hidden hidden hidden hidden
Coeficiente de rentabilidad
Relación ajustada del rendimiento del capital contable2 hidden hidden hidden hidden hidden

Fuente: Kimberly-Clark Corp. (KMB) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2018 cálculos

1 ROE = 100 × Ingresos netos atribuibles a Kimberly-Clark Corporation ÷ Capital contable total de Kimberly-Clark Corporation
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

2 Relación ajustada del rendimiento del capital contable = 100 × Ingresos netos atribuibles a Kimberly-Clark Corporation ÷ Total ajustado del capital contable de Kimberly-Clark Corporation
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

Coeficiente de rentabilidad Descripción La compañia
Relación ajustada del rendimiento del capital contable Un índice de rentabilidad calculado como el ingreso neto dividido por el patrimonio neto ajustado.

Relación ajustada de rendimiento sobre activos (ROA)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ingresos netos atribuibles a Kimberly-Clark Corporation hidden hidden hidden hidden hidden
Los activos totales hidden hidden hidden hidden hidden
Coeficiente de rentabilidad
ROA1 hidden hidden hidden hidden hidden
Despues del ajuste: Eliminación del fondo de comercio del balance
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ingresos netos atribuibles a Kimberly-Clark Corporation hidden hidden hidden hidden hidden
Activos totales ajustados hidden hidden hidden hidden hidden
Coeficiente de rentabilidad
Relación ajustada de rendimiento sobre activos2 hidden hidden hidden hidden hidden

Fuente: Kimberly-Clark Corp. (KMB) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2018 cálculos

1 ROA = 100 × Ingresos netos atribuibles a Kimberly-Clark Corporation ÷ Los activos totales
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

2 Relación ajustada de rendimiento sobre activos = 100 × Ingresos netos atribuibles a Kimberly-Clark Corporation ÷ Activos totales ajustados
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

Coeficiente de rentabilidad Descripción La compañia
Relación ajustada de rendimiento sobre activos Un índice de rentabilidad calculado como el ingreso neto dividido por los activos totales ajustados. La relación ajustada del rendimiento de los activos de Kimberly-Clark Corp. mejoró de 2016 a 2017, pero luego se deterioró significativamente de 2017 a 2018.