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Lowe’s Cos. Inc. (NYSE:LOW)

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Valor presente del flujo de caja libre para la empresa (FCFF)

Nivel medio de dificultad.

En las técnicas de valoración del flujo de caja descontado (DCF), el valor de la acción se estima con base en el valor presente de alguna medida del flujo de caja. El flujo de efectivo libre a la empresa (FCFF) generalmente se describe como flujos de efectivo después de los costos directos y antes de cualquier pago a proveedores de capital.


Valor de stock intrínseco (resumen de valoración)

Lowe’s Cos. Inc., pronóstico de flujo de caja libre a la empresa (FCFF)

US $ en millones, excepto datos por acción

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Año Valor FCFFt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente en
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valor intrínseco del capital de Lowe’s
Menos: Deuda, incluidas las obligaciones financieras o de arrendamiento capitalizadas (valor razonable)
Valor intrínseco de las acciones comunes de Lowe’s
 
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Lowe’s (por acción)
Precio actual de la acción

Fuente: Lowe’s Cos. Inc. (NYSE:LOW) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

¡Descargo de responsabilidad!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las acciones puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Costo promedio ponderado de capital (WACC)

Lowe’s Cos. Inc., costo de capital

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Valor1 Peso Tarifa de regreso requerida2 Cálculo
Patrimonio (valor razonable)
Deuda, incluidas las obligaciones financieras o de arrendamiento capitalizadas (valor razonable) = × (1 – )

Fuente: Lowe’s Cos. Inc. (NYSE:LOW) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

   Patrimonio (valor razonable) = Número de acciones ordinarias en circulación × Precio actual de la acción
= × $ = $

   Deuda, incluidas las obligaciones financieras o de arrendamiento capitalizadas (valor razonable). Ver detalles »

2 La tasa de rendimiento requerida sobre el capital se estima utilizando CAPM. Ver detalles »

   Tasa de rendimiento requerida de la deuda. Ver detalles »

   La tasa de rendimiento de la deuda requerida es después de impuestos.

   Tasa de impuesto a la renta efectiva estimada (promedio)
= ( + + + + + ) ÷ 6 =

WACC =


Tasa de crecimiento FCFF (g)

Tasa de crecimiento de FCFF ( g ) implicada por el modelo PRAT

Lowe’s Cos. Inc., PRAT modelo

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Promedio 31 ene. 2020 1 feb. 2019 2 feb. 2018 3 feb. 2017 29 ene. 2016 30 ene. 2015
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Gastos por intereses, neto del monto capitalizado
Ganancias netas
 
Tasa efectiva de impuesto sobre la renta (EITR)1
 
Gastos por intereses, neto del monto capitalizado, después de impuestos2
Más: Dividendos en efectivo declarados
Gastos por intereses (después de impuestos) y dividendos
 
EBIT(1 – EITR)3
 
préstamos de corto plazo
Vencimientos actuales de deuda a largo plazo
Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales
Accionistas
Capital total
Coeficientes financieros
Tasa de retención (RR)4
Ratio de retorno del capital invertido (ROIC)5
Promedios
RR
ROIC
 
Tasa de crecimiento FCFF (g)6

Fuente: Lowe’s Cos. Inc. (NYSE:LOW) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 Ver detalles »

2020 cálculos

2 Gastos por intereses, neto del monto capitalizado, después de impuestos = Gastos por intereses, neto del monto capitalizado × (1 – EITR)
= × (1 – ) =

3 EBIT(1 – EITR) = Ganancias netas + Gastos por intereses, neto del monto capitalizado, después de impuestos
= + =

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Gastos por intereses (después de impuestos) y dividendos] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷ =

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷ =

6 g = RR × ROIC
= × =


Tasa de crecimiento de FCFF ( g ) implicada por el modelo de una etapa

g = 100 × (Capital total, valor razonable0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, valor razonable0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + ) =

dónde:
Capital total, valor razonable0 = valor razonable actual de la deuda y el patrimonio de Lowe’s (US $ en millones)
FCFF0 = el año pasado el flujo de caja libre de Lowe’s a la empresa (US $ en millones)
WACC = costo promedio ponderado del capital de Lowe’s


Pronóstico de tasa de crecimiento FCFF ( g )

Lowe’s Cos. Inc., Modelo H

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Año Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 y posteriormente g5

Fuente: Lowe’s Cos. Inc. (NYSE:LOW) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una etapa
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpoltion lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1) =

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1) =

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1) =